L’intérêt ouvert, c’est-à-dire le nombre total de contrats dérivés en cours qui n’ont pas été réglés, est une mesure importante pour évaluer la santé et le sentiment du marché. Une augmentation des intérêts ouverts signifie que de nouveaux capitaux entrent sur le marché, démontrant une activité de négociation et un intérêt accrus pour Bitcoin. À l’inverse, une baisse suggère des positions fermées, indiquant potentiellement un changement dans le sentiment du marché ou une phase de consolidation. La surveillance de ces tendances est importante pour comprendre la liquidité, la volatilité et les attentes de prix futures sur le marché.
Dans un marché haussier, une augmentation des intérêts ouverts est souvent corrélée à une hausse des prix, ce qui suggère que les nouveaux capitaux parient sur une nouvelle appréciation des prix. Ce scénario reflète généralement un sentiment fort du marché et la confiance des investisseurs dans la trajectoire ascendante du Bitcoin. D’un autre côté, dans un contexte baissier, un intérêt ouvert croissant pourrait indiquer que les investisseurs se protègent contre les baisses de prix attendues, révélant ainsi des perspectives de marché plus prudentes ou négatives.
En outre, l’équilibre entre les options d’achat et de vente au sein de l’intérêt ouvert fournit des informations plus approfondies sur le sentiment du marché. Une prédominance d’options d’achat suggère un sentiment haussier du marché, de nombreux investisseurs s’attendant à des hausses de prix, alors qu’une majorité d’options de vente peuvent indiquer des attentes baissières.
Février a vu une augmentation significative de l’intérêt ouvert pour les contrats à terme et les options Bitcoin.
Du 1er au 20 février, les intérêts ouverts sur les contrats à terme Bitcoin sont passés de 16,41 milliards de dollars à 22,69 milliards de dollars. Cette hausse substantielle suggère que les traders concluaient de plus en plus de contrats à terme, anticipant une volatilité plus élevée ou faisant des paris directionnels sur le prix du Bitcoin. Il est intéressant de noter que cette période correspond à une augmentation notable du prix du Bitcoin, de 42 560 $ à 52 303 $, suggérant un sentiment haussier parmi les traders à terme. La légère baisse des intérêts ouverts le 26 février à 22,21 milliards de dollars, parallèlement à une baisse marginale du prix du Bitcoin à 51 716 dollars, pourrait indiquer que certains traders ont pris des bénéfices ou fermé des positions en prévision d’une phase de consolidation ou pour réduire leur exposition avant une volatilité potentielle.
De même, les intérêts ouverts sur les options Bitcoin ont connu une augmentation spectaculaire, passant de 12,27 milliards de dollars début février à un sommet de 19,08 milliards de dollars le 23 février avant de revenir à 15,82 milliards de dollars vers la fin du mois. Les options donnent au détenteur le droit, mais pas l’obligation, d’acheter (option d’achat) ou de vendre (option de vente) du Bitcoin à un prix spécifié, offrant ainsi des stratégies plus complexes aux traders pour exprimer des opinions haussières ou baissières ou pour couvrir des positions existantes. Le pic initial de l’intérêt ouvert sur les options reflète un engagement solide de la part des investisseurs, tirant parti des options pour des paris directionnels sur le prix du Bitcoin et des mesures de protection contre les ralentissements potentiels.
Le rapport entre les appels et les ventes pour les options Bitcoin fournit un aperçu plus approfondi du sentiment du marché et des attentes potentielles concernant l’orientation des prix du Bitcoin. La répartition entre les call et les put est un indicateur direct des tendances haussières ou baissières du marché, les call représentant des paris sur la hausse des prix et les put sur la baisse des prix.
Au 26 février, l’intérêt ouvert pour les options Bitcoin était orienté vers les appels, représentant 63,76 % du total, contre 36,24 % pour les options de vente. Cette distribution renforce le sentiment haussier observé à travers l’augmentation des intérêts ouverts sur les options plus tôt dans le mois. La prédominance des appels en faveur de l’intérêt ouvert suggère qu’une partie importante des acteurs du marché s’attendaient à ce que le prix du Bitcoin continue d’augmenter ou utilisaient les appels pour se couvrir contre d’autres positions.
Cependant, le volume sur 24 heures raconte une histoire légèrement différente, avec des appels représentant 47,24 % et des puts 52,76 %. Par rapport à l’intérêt ouvert global, cette évolution vers les options de vente dans le volume quotidien des transactions pourrait indiquer une prudence accrue à court terme de la part des traders. Cela suggère qu’au cours des dernières 24 heures, il y a eu une reprise notable des stratégies défensives ou des paris baissiers.
L’implication immédiate pour le prix du Bitcoin est une augmentation potentielle de la volatilité. Le sentiment haussier, comme en témoignent l’intérêt ouvert croissant et la proportion élevée d’appels, soutient les perspectives toujours positives de nombreux acteurs du marché. Cependant, la récente hausse du volume des ventes peut signaler des fluctuations de prix à venir, car les traders ajustent leurs positions en prévision ou en réponse à de nouvelles informations ou tendances du marché.
Compte tenu de ces éléments, le marché semble être à la croisée des chemins, avec un fort sentiment haussier tempéré par une prudence à court terme. Ce scénario précède souvent des périodes de volatilité accrue, alors que des attentes contradictoires se manifestent dans les activités de trading.
