- La courbe de croissance des protocoles DeFi offrant une exposition aux bons du Trésor américain a stagné.
- Ces produits devraient rester froids dans les mois à venir.
Les bons du Trésor américain tokenisés ont été l’une des plus grandes réussites en matière de finance décentralisée (DeFi) au cours du marché baissier de l’année dernière.
En les émettant sous forme d’actifs en chaîne, les utilisateurs de DeFi ont eu accès à l’un des véhicules d’investissement les plus sûrs et les plus fiables du marché traditionnel.
Cependant, depuis le début de l’année 2024, l’appétit des investisseurs pour de tels projets a considérablement diminué, la plupart se tournant vers les rendements offerts par des investissements plus risqués tels que les crypto-monnaies.
Le gain du Bitcoin est la douleur des trésors symbolisés
L’analyste en chaîne Tom Wan a attiré l’attention sur la corrélation négative entre les investissements dans des bons du Trésor tokenisés et le prix de Bitcoin (BTC).
Alors que la plus grande crypto-monnaie au monde est passée de 38 000 $ à 64 000 $, la taille du marché du Trésor en chaîne a diminué.
Source : 21.co
Par ailleurs, la courbe de croissance des protocoles d’exposition aux bons du Trésor américain a stagné.
Ondo Finance et Mountain Protocol, deux des plus grands noms du secteur, ont vu leur TVL baisser mensuellement de 0,1% et 0,26% respectivement, a examiné AMBCrypto à l’aide de DeFiLlama données.
Source : DeFiLlama
Vous n’avez pas l’air trop optimiste ?
Un climat macroéconomique faible et une Réserve fédérale américaine belliciste ont stimulé des rendements attractifs sur la dette publique américaine l’année dernière.
Leur tokenisation ultérieure a permis aux utilisateurs Web3 de bénéficier également de ces retours assurés. C’était l’époque où le marché de la crypto stagnait.
Cependant, à mesure que le marché s’est réchauffé ces derniers mois, de nombreux investisseurs ont abandonné le rendement stable de 5 % au profit de rendements à deux chiffres, voire à trois chiffres.
Compte tenu des attentes plus larges d’une réduction des taux d’intérêt par la Fed, les bons du Trésor symbolisés devraient rester froids dans les mois à venir.
Tom Han, tout en conseillant les constructeurs de ces projets, a déclaré :
“À mon avis, les protocoles des bons du Trésor américain devraient se concentrer sur l’adoption et l’intégration plutôt que sur l’expansion des produits.”
Il a déclaré que même si l’idée de la tokenisation des actions et des obligations semble cool, le secteur était vulnérable aux risques réglementaires.
Il a également suggéré d’intégrer ces produits dans les réseaux de couche 1 et de couche 2 pour stimuler leur adoption.
