Après tout, si vous souhaitez acheter une option pour 50 $ et que vous avez 100 $ sur votre compte de trading, pourquoi ne devriez-vous pas l’acheter ? Vous avez l’argent pour vous le permettre, n’est-ce pas ?
La réponse n’est pas si simple. Peut-être que votre vision du marché est erronée et que votre option expire sans valeur. Vous venez de perdre 50 % de votre capital commercial. Une perte supplémentaire de 50 $ sur une option et vous êtes hors jeu.
De toute évidence, risquer 50 % de votre capital sur une seule transaction n’est pas viable, et être un commerçant d’optionset non celui qui utilise des options pour jouer, un risque beaucoup plus modeste par transaction est dû.
Bien que la réponse de chacun quant au montant dont il a besoin pour négocier des options soit différente en fonction de la tolérance au risque, de la stratégie, du capital disponible, etc., la réponse se résume essentiellement à la taille des paris par rapport au taux de gain. Nous y reviendrons dans un instant.
Mais au-delà des préoccupations stratégiques et probabilistes concernant le montant que vous pouvez/devriez risquer sur une transaction, il existe certaines réglementations de la part des courtiers, des bourses et des gouvernements quant au montant dont vous avez besoin pour négocier certaines stratégies d’options.
Ainsi, comme toujours et peut-être de manière ennuyeuse, la réponse à la question du capital dont vous avez besoin pour négocier des options est « cela dépend ».
Les exigences de base
Avant de commencer à évaluer le montant de vos mises, votre taux de victoire, votre tolérance au risque, etc., mettons au clair quelques statistiques de base.
Afin d’effectuer des transactions sur options nécessitant une marge, vous devez disposer d’au moins 2 000 $ sur votre compte de trading.
La plupart des stratégies d’options nécessitent une marge, voici donc une liste des stratégies que vous pouvez utiliser sans l’utilisation de la marge :
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Acheter des put et des call
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Vendre des appels couverts
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Vendre des put garantis en espèces (vous avez besoin de la valeur du sous-jacent en cas de cession)
Afin de négocier des spreads d’options ou de vendre des options non couvertes, vous avez besoin d’un compte sur marge.
C’est votre premier obstacle. Si votre stratégie implique des spreads d’options ou la vente d’options, vous aurez besoin des 2 000 $ requis pour le trading sur marge aux États-Unis.
Avec moins de 2 000 $, vous êtes essentiellement obligé d’acheter des options de vente ou des options d’achat, car il est peu probable qu’un compte aussi petit soit en mesure de vendre des options d’achat couvertes ou des options de vente garanties en espèces.
Vous constaterez que parmi les traders d’options à plein temps que vous demandez, peu d’entre eux achètent simplement des options comme leur gagne-pain. Il est difficile d’avoir toujours raison sur la direction du marché, l’ampleur du mouvement et le moment où le prix évolue pour en faire un revenu à temps plein.
Cependant, lorsque c’est votre seule option et que vous êtes déterminé à devenir un trader d’options et à créer votre compte, c’est un moyen légitime de développer votre compte.
Avec un petit compte de trading, cela peut signifier que votre univers d’actifs négociables est limité. Vous ne pouvez pas négocier des actions à des prix élevés, voire même à des prix modérés.
Cependant, vous constaterez probablement que l’univers des actions possibles est suffisamment vaste. Ce Écran FinViz montre qu’il y a plus de 400 actions qui se négocient entre 1 $ et 10 $, qui se négocient plus d’un million d’actions par jour et qui ont des options cotées. En réduisant la fourchette entre 1 et 5 dollars, il reste encore plus de 200 actions.
À titre d’exemple, vous avez peut-être trouvé un appel que vous souhaitez acheter pour 30 $ et vous disposez d’un compte de trading de 1 000 $. Vous risquez 3 % de votre compte par transaction, ce qui est relativement agressif, mais acceptable lorsque la taille de votre compte est si petite.
Il est important de se concentrer sur les actions à bas prix pour que votre mise reste petite par rapport à la taille du compte, et je vais vous montrer pourquoi…
Votre tolérance au risque : combien devriez-vous parier ?
Comme indiqué, le capital requis pour tenter de négocier des options de manière toujours rentable est lié à la taille de votre mise. En d’autres termes, quel pourcentage de votre capital commercial total risquez-vous sur une transaction moyenne ?
Bien qu’il n’y ait pas de réponse concrète et correcte ici, il existe des réponses manifestement fausses auxquelles vous pouvez arriver grâce au bon sens. Vous ne devriez pas risquer la moitié de votre capital commercial sur une seule transaction. À moins que vous n’ayez trouvé un arbitrage insensé ou que vous enfreigniez la loi d’une manière ou d’une autre, les avantages commerciaux ne justifient presque jamais ce niveau de taille de pari.
En utilisant le critère de Kelly, nous pouvons arriver à davantage de mauvaises réponses, ce qui nous poussera vers la bonne réponse.
Commençons par un exemple simple. Nous étudions une opportunité commerciale et évaluons si nous voulons accepter l’échange et, si oui, combien nous devrions parier.
Le commerce est un spread d’achat haussier.
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La perte maximale est de 88 $
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Le profit maximum est de 112 $
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28 jours avant l’expiration
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La volatilité implicite est de 25 %
Voici le diagramme des gains pour que vous puissiez vous faire une idée :
Peut-être pensons-nous qu’il y a 45 % de chances que nous quittions la transaction avec notre profit maximum, et 55 % de chances que nous obtenions la perte maximale sur cette transaction.
Nous pouvons simplement entrer ces chiffres dans une calculatrice Kelly Criterion comme celui-ci et découvrez qu’un pari Kelly ici représenterait environ 2% de votre capital commercial. Cela semble assez raisonnable, après tout, cet avantage est plutôt faible.
Mais voyons ce qui se passe lorsque nous rendons les chiffres plus dramatiques. En utilisant le même exemple commercial, modifions nos hypothèses et supposons que nous avons 75 % de chances d’atteindre le profit maximum.
Avec ces hypothèses, le critère de Kelly indique que vous devriez miser 55 % de votre capital commercial.
J’espère que vous comprendrez à quel point des erreurs dans vos hypothèses peuvent vous nuire. Parce que vous ne pouvez jamais connaître vos véritables chances sur le marché, il est impératif que vous les écartiez par rapport à votre niveau d’incertitude.
Un trader d’options chevronné disposant d’une base de données de 2 000 transactions effectuées dans le cadre d’une stratégie spécifique peut faire bien plus confiance à ses hypothèses qu’une personne qui commence tout juste à négocier et qui devine principalement ses cotes.
Indice : l’historique d’un trader chevronné ne lui dira jamais de parier même près de la moitié de son compte sur une transaction.
C’est pour cette raison que la plupart des traders qui utilisent une formule de dimensionnement des paris comme le critère de Kelly n’utiliseront jamais le « Kelly complet », mais utiliseront plutôt la moitié, le quart ou même le dixième du Kelly complet, en fonction de leur agressivité et de leur confiance en leur avantage. .
Comme vous pouvez le constater, le dimensionnement des mises dans le trading peut être compliqué, car c’est l’une des choses les plus essentielles pour bien réussir, ou du moins pour ne pas se tromper. Il est toujours préférable de faire preuve de prudence et de parier moins que ce que vos chiffres vous disent.
Un trader d’options débutant ou même intermédiaire inférieur aura probablement beaucoup de mal à deviner quel est son avantage. Ils ne le savent pas encore pleinement, et ils pourraient même se demander si leur avantage est suffisamment concret pour être chiffré. Ce n’est pas grave, fondamentalement, tous les traders savent que leur avantage est réel, et personne ne le sait vraiment, vous devenez simplement plus confiant.
Dans cette situation, il est préférable de limiter votre mise pour rester dans la partie. Risquer un pour cent de votre capital par transaction est généralement le chiffre suggéré par des auteurs et mentors commerciaux respectés. Si vous n’êtes pas sûr, limitez le risque à un pour cent ou moins par transaction.
Quelle est votre stratégie ?
Vous pouvez créer presque n’importe quelle vue du marché à l’aide des options. Au-delà de la hausse ou de la baisse du prix d’une action, les options introduisent des éléments de temps et de volatilité, vous permettant d’affiner votre position selon votre vision exacte.
Si vous êtes baissier au cours des deux prochaines semaines d’évolution des prix, mais haussier pour le mois suivant, vous pouvez utiliser un spread calendaire. Et si vous pensez que la volatilité est chère en ce moment, vous pouvez réduire la volatilité en achetant un put avec environ 10 jours d’expiration pour exprimer votre vision baissière à court terme et en vendant un put pour exprimer votre vision haussière à moyen terme.
Le fait est que les options sont un instrument doté de stratégies et de possibilités infinies. Le capital requis varie en fonction de la stratégie que vous mettez en œuvre.
La distinction la plus fondamentale est de savoir si vous négociez des spreads avec un risque maximum défini ou non.
Les transactions sur options avec un niveau de risque maximum indéfini rendent difficile la planification du pire des cas. Si vous ne le savez pas, il vous est difficile de choisir la bonne taille pour vos paris. Et parfois, vous pouvez dimensionner correctement vos paris tout en faisant exploser votre compte avec des transactions à risque indéfini. Prendre en compte cas d’OptionSeller.com.
En outre, de nombreuses stratégies de risque non définies sont l’équivalent analogique de la vente d’une assurance contre les ouragans. Continuez à collecter de petites primes jusqu’à ce que l’ouragan frappe. Avez-vous collecté suffisamment de primes pour couvrir vos sinistres ? C’est une question très difficile à répondre.
Conseils pour les traders d’options sous-capitalisés
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Les stratégies à risque non défini sont non seulement à forte intensité de capital pour un petit compte, mais elles sont également trop risquées pour qu’un trader débutant ou intermédiaire puisse risquer de faire exploser son compte.
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Essayez de vous en tenir à des actifs moins chers. Si vous souhaitez vraiment négocier SPY, voyez si vous pouvez trouver un autre ETF d’actions à grande capitalisation avec un prix inférieur. Cela vous permettra de limiter la taille de votre mise ou de gérer de manière plus chirurgicale le nombre de contrats que vous négociez.
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En général, avec un petit compte, le « point idéal » consiste à dimensionner vos paris suffisamment haut pour développer votre compte de manière agressive, mais pas au point d’augmenter considérablement votre risque de ruine.
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Pour apprendre à trader, il faut trader. Le matériel pédagogique et la réflexion sont essentiels, mais non sans de réelles expériences pour vous motiver. Sinon, tout est théorique. C’est une autre raison de maintenir une petite taille de mise, cela vous permet de rester dans le jeu plus longtemps et de continuer à apprendre.
Résumé
En bref, avec plus de 2 000 $, vous devriez pouvoir utiliser la plupart des stratégies à risque défini sur des actions dont le prix est faible à modéré tout en gardant une taille de pari moyenne raisonnable.
Avec moins de 2 000 $, vous êtes pratiquement limité à l’achat d’options pures et simples, même si vous pouvez parier sur la volatilité en achetant un longue chevauchée, qui consiste simplement à acheter un call et à le mettre au même prix. Comme indiqué précédemment, il est impératif de se concentrer sur la recherche d’idées commerciales sur les actions à bas prix.
